Центробанк стремится привести ключевую ставку к 4%, но текущий уровень инфляции вынуждает её повышать. Следующее понижение возможно только в 2024 году. Об этом «Клопс» рассказал директор калининградского филиала компании «БКС Мир Инвестиций» Виталий Багаманов.
«Основная цель, которую перед собой ставит Центробанк, это уровень инфляции в стране. Считается, что если этот уровень находится на неких нужных значениях, то экономическая ситуация развивается в правильном ключе. То есть у нас нет стагнации экономики. Вот такой нормальный уровень инфляции — это 4%. Это цель, которую Центробанк перед нашей экономикой поставил давно, и он к ней по-прежнему стремится привести», — утверждает Багаманов.
По словам эксперта, процентная ставка, которую ЦБ может менять в большую или меньшую сторону, — ориентир того, какая сейчас стоимость денег. Она напрямую коррелирует с уровнем инфляции, поэтому ставку стремятся установить на всё той же цифре — 4%.
«Реальная ситуация в экономике, безусловно, как-то отклоняется от этого желаемого значения. В частности инфляция в последние полгода у нас в стране достаточно сильно подросла, потому что девальвировался рубль, и это вызвало подорожание целого ряда товаров.
Центробанк не может держать ставку низкой, в то время как реальная ситуация в экономике приводит к инфляции, поэтому текущее повышение ставки — реакция на реальное положение дел», — объяснил собеседник «Клопс.
Багаманов отметил, что ЦБ, повышая ставку, также делает более интересным сохранение денег в рублях, а значит и снижает давление на рубль. Действия Центробанка помогут «приостановить переток сбережений в валюту и создадут охлаждение экономики». Одна из главных причин этой необходимости — чрезмерный бум в сфере, например, ипотечного кредитования, что привело к росту цен на недвижимость и тоже повлияло на инфляцию.
«Таким образом решаются проблемы с курсом, со сбережениями в рублях, с убиранием ипотечного бума. Центробанк стремится ситуацию стабилизировать, инфляцию привести к более низким значениям. Как только инфляция начнёт замедляться и снижаться, то ЦБ вновь будет понижать ставку к целевым уровням, постепенно спускаясь к 4%.
Однако период с довольно высокой ставкой сейчас будет продолжительным — скорее всего, ещё в следующем году мы увидим ставки выше 10% точно», — предупреждает эксперт.
Экономист напомнил, что сам ЦБ прогнозировал на следующий год уровень ставок в пределах 11,5-12,5%. Однако такие данные регулятор размещал после повышения ставки в сентябре, новые показатели должны обновиться в ближайшие дни, но Багаманов всё ещё думает, что цифра «будет однозначно ниже текущих 15».
«Участники рынка не ожидали, что это будет 15. Сейчас все знали, что повышение будет, но большинство ожидало, что до 14%. Центробанк сделал чуть большее повышение, показывая свою решительность, чтобы его задачи, которые он решает повышением, серьёзнее воспринимались. Доказав свою решимость, ЦБ хочет добиться того, чтобы и в дальнейшем поведение участников рынка было ориентировано на его прогнозы», — рассуждает собеседник «Клопс».
По мнению Багаманова, произошедшее повышение — одно из последних в серии. Сейчас ставка и так близка к максимальным историческим значениям, и никто особо не ждёт увеличения. Уже в следующем году после стабилизации ситуации Центробанк будет понижать показатель.
«ЦБ должен увидеть эффект повышения этой ставки. Для этого должно пройти какое-то время, но в то же время у нас всё это происходит довольно быстро с точки зрения экономики. Если курс сейчас укрепится и задержится на значениях ниже, то это позволит регулятору уже, наверное, в первой половине года понижать процентную ставку», — заключил эксперт.
Взять ипотеку или кредит станет практически невозможно, а проценты по вкладам повысятся. Такой прогноз для «Клопс» сделал экономист Павел Голубев.
