В начале апреля цены на золото на мировом финансовом рынке рухнули сразу на 10 %, снизившись до отметки в 1 320 долларов за 1 тройскую унцию металла (31,5 г). Такое снижение стало самым значительным падением за последние 20 лет. «СК» собрала мнения экспертов – в чем причина такого падения и чего ждать в будущем, особенно тем, кто является держателем обезличенных металлических счетов в банках.
Предпосылки процесса
– Начнем с того, что ничто не может расти вечно, – говорит аналитик-консультант ГК FOREX CLUB Дмитрий Вобликов. –Цены на биржевые товары меняются постоянно, причем колебания бывают довольно значительными в течение даже одного дня. Природа этих скачков довольно проста: рост цен на биржевые товары происходит по одной-единственной причине – растет число покупателей. И до тех пор, пока идет процесс активных покупок, стоимость товара растет, но в какой-то момент количество желающих покупать начинает уменьшаться – спрос насыщается, и поведение цен меняется: теперь они начинают снижаться.
Если мы посмотрим на золото, то увидим его основную привлекательность: этот металл с 2008 года являлся активом-убежищем, то есть частные лица, центральные и коммерческие банки, крупные финансовые фонды переводили свои средства в золото, чтобы защитить их от обесценивания. В результате активный спрос на золото привел его стоимость к отметке 1 920 долларов за тройскую унцию. Еще никогда золото не стоило в истории так дорого. Столь стремительный рост цен на драгметалл в свою очередь был подхвачен еще большей группой участников, и активные вклады в золото помогали ему находиться на столь высоком уровне в течение двух лет.
Один из номинантов конкурса «Аналитик года» портала Forex Trading Дмитрий Демиденко называет еще одну причину падения золота:
– Еще одним драйвером снижения помимо того, что великая паника 2008–2011 годов наконец закончилась, является ликвидация призрака инфляции. Ожидания роста цен, обусловленные реализацией масштабных программ количественного смягчения, так и остались ожиданиями.
На самом деле золото снижается в цене уже довольно давно, только постепенно. С августа 2011-го до апреля 2013-го золото снизилось в цене с 1 800 до 1 560 долларов. События нынешнего апреля привлекли всеобщее внимание только потому, что на этот раз падение было действительно резким.
Началось не сегодня
– В чем причина этого? Существует мнение, связывающее публикацию данных о замедлении темпов роста экономики Китая с панической продажей золота, – говорит Дмитрий Вобликов. Кроме того, Кипр заявил, что готов выставить на продажу 10 тонн золотых запасов, чтобы помочь финансировать спасение своих банков, что стало крупнейшей государственной продажей в течение нескольких лет. Безусловно, эти события влияют на настроения участников финансовых рынков и оказывают давление на рынок золота, но главная причина кроется в другом: Федеральная резервная система США рассматривает вопрос сокращения программы количественного смягчения американского доллара в этом году. В чем взаимосвязь? Все просто: Федрезерв печатает доллары и на напечатанные деньги выкупает государственные долговые бумаги (гособлигации), процесс увеличения объема денежной массы приводит к снижению стоимости доллара на мировых площадках. Стоимость золота выражается в долларах США, в результате: чем больше дешевел доллар, тем выше стоимость этого драгметалла. Выключение печатных станков ФРС приведет к росту стоимости американской валюты, а значит, к снижению стоимости товаров, номинированных в долларах США: золото, нефть и так далее. Таким образом, намек со стороны центрального регулятора США на завершение программы ослабления национальной валюты вылился в бурную реакцию участников рынка, и золото стали активно продавать.
Прогнозы о том, что будет дальше
После столь сильного падения золото ждет постепенное восстановление стоимости. Представители Всемирного совета по золоту (World Gold Council) на прошлой неделе сообщили, что, несмотря на турбулентную ситуацию на мировом рынке золота, долгосрочные фундаментальные показатели продолжают оставаться в пользу желтого металла.
– Ориентировочно в мае стоимость золота может достигнуть 1 530 долларов за тройскую унцию, то есть фактически вернуться к уровню цен, с которого металл так быстро рухнул, а вот дальнейший рост уже будет едва ли возможен в обозримом будущем, – считает Дмитрий Вобликов. – После достижения значения в 1 530 долларов наиболее вероятно начало нового этапа ослабления золота и его стабилизация в районе 1 410 долларов ближе к началу июня.
– Возможность восстановления цены еще есть, но репутация золота как защитного актива явно подорвана, и восстановить прежние уровни будет довольно трудно, – считает эксперт независимого аналитического агентства «Инвесткафе» Андрей Шенк.