Роста зарплат в 2013-м ждать не стоит

Что было и чего ждать россиянам и калининградцам, в частности?

Что дал 2012 год?

Наталия Орлова, главный экономист «Альфа-банка»:

– Европа. Уходящий год не принес хороших новостей для перспектив роста мировой экономики. Стало понятно, что положение дел в Еврозоне (особенно в Греции и Испании), да и в других развитых странах остается проблемным. Темпы роста останутся низкими в ближайшие годы. Правда, были и позитивные новости. Это касается дальнейшего развития евро. В 2012 г. было много беспокойств, сможет ли эта валюта пережить кризис, некий пик напряжения, но сегодня мы видим четкое политическое желание европейских стран сохранить евро как единую валюту. Даже если в будущем году эта валюта не продемонстрирует значительного укрепления (ведь Испания и Греция с их проблемами остаются в Еврозоне), потенциал ее ослабления ограничен. Доллар с точки зрения прогнозов сегодня чувствует себя более комфортно, как и в целом вся американская экономика.

Россия. У нас в этом году, можно сказать, появилась некая новая реальность. Стало понятно, что к быстрым темпам роста, как до кризиса, мы уже не вернемся. Российская экономика растет только на 4 % ВВП по сравнению с 6–7 % в среднем до 2008 г. По прогнозам, в 2013 г. темпы роста будут не более 3–4 %. Не забывайте и про вступление России в ВТО. Так что российские производители сегодня работают в непростой среде: уровень конкуренции и давления на них увеличивается, а ситуация с точки зрения перспектив роста сложная. Как работать, когда рынок движется медленно? Многие производители приходят к выводу, что пока ситуация в экономике не улучшится, нужно рассчитывать лишь на себя, внутренние возможности своего предприятия. Для населения это значит, что в 2013 г. рост доходов будет ниже ожиданий.

Будет ли расти в такой ситуации безработица? Возможно, но не сильно. Сегодня Россия, кстати, находится на исторической минимуме уровня безработицы в 5 %.

Проблемой уходящего года можно назвать и активный вывод капитала за границу. Наши производители видят, что потенциал роста российской экономики в ближайшее время ограничен. Это заставляет компании выводить капитал из страны. Часть средств – около $40 млрд – аккумуляция валютных сбережений предприятиями и населением внутри страны. Остальное – около $30 млрд – трансграничные операции: покупка активов или перевод средств за рубеж.

Что происходило и что будет в банковском секторе?

Станислав Дужинский, аналитик банка «Хоум Кредит»:

– С января по октябрь 2012 года российские банки получили рекордную прибыль: 833,7 млрд рублей, что на 23 % выше значения 2011 г. Предполагаю, что на фоне вялых темпов роста промпроизводства и соответственно низких темпов роста кредитования промышленности основную долю прибыли банки заработали на потребительском кредитовании (розница), которое активно растет с начала 2011 г.

Дмитрий Лепетиков, директор центра маркетинговых исследований ВТБ 24:

– Наиболее значимым событием я бы назвал продолжение активного роста кредитования физлиц: по нашим оценкам, годовой прирост портфеля составит около 40 %. Тем самым население финансово голосует за развитие — ведь в состоянии неуверенности и кризисных ожиданий, которые мы наблюдали, в частности, в 2009–2010 гг., происходит наращивание, прежде всего, сберегательной составляющей. При этом рост кредитного портфеля происходил на фоне некоторого повышения ставок. Основной причиной повышения я считаю рост стоимости банковских пассивов — спрос на кредиты требует привлечения все большего числа ресурсов, а возможности заимствования на внешних рынках сейчас невелики.

Также важно отметить снижение доли просроченной задолженности, которая сейчас в среднем не превышает 5 %. Новые заемщики качественнее прежних, что хорошо характеризует как их самих, так и уровень банковского риск-менеджмента.

Чего ждать на банковском рынке?

С. Д.:

– Активное кредитование в розничном сегменте оказывает понижающее давление на банковский капитал, в итоге достаточность капитала российских банков по состоянию на 1 ноября составила 13,2 %, в то время как в начале 2011 года она была 18,1 %. Это будет рыночным фактором, который ограничит потребительское кредитование в 2013 г. Банк России, обеспокоенный высокими темпами роста банковской розницы, ввел ограничительные меры.

Можно предположить, что темп прироста кредитного портфеля физлиц в 2013 г. не превысит 30 %.

Д. Л.:

– Думаю, в наступающем году наиболее вероятно продолжение роста банковского сектора, хотя и несколько меньшими темпами. Локомотивом этого роста по-прежнему будет выступать розница. Наиболее активно в банковской рознице будут увеличиваться объемы кредитов наличными и кредитных карт.

Вырастут ли ставки по вкладам?

Н. О.:

– Вообще, их уровень должен идти вверх. Когда в экономике идет отток капитала, это значит, что денег становится меньше. В этом году в стране ускорился приток валютных депозитов по сравнению с рублевыми. Это своеобразный показатель опасений по поводу динамики курса рубля. А для банков это означает сокращение рублевой ликвидности. При этом доля валютных кредитов снижается, т. е. в экономике все больше игроков, которые берут кредиты именно в рублях, видимо, надеясь на ослабление рублевого курса. А вот сберегать при этом хотят в валюте. Это вынуждает банки повышать ставки по рублевому привлечению. Но Центробанк этот процесс притормаживает, замещая своими деньгами отток капитала из страны. И пока это будет происходить, ничего не изменится. Но, с другой стороны, фундаментально ставки все равно движутся вверх, но не быстро. То же касается и кредитов: ставки по ним, думаю, тоже будут расти.

Д. Л.:

–Мы не ожидаем резких колебаний валютных курсов и серьезного изменения процентных ставок.

В чем сохранять?

Н. О.:

– Храните в той валюте, в которой тратите, чтобы потом не расстраиваться из-за изменчивости валютных курсов. Для тех, кто управляет своими портфелями, советую: когда курс рубля к доллару установится 30–31, то можно покупать валюту, а когда 34–35, валюту надо продавать.

На чем можно заработать?

С. Д.:

– Сейчас финансовый рынок предлагает россиянам большой спектр инвестиционных инструментов. Помимо недвижимости к ним можно отнести ценные бумаги и инвестиционные фонды, драгметаллы и металлические счета, валюту. Рискованность всех альтернативных банковским вкладам способов вложения личных средств остается существенно выше. Традиционный банковский вклад предлагает высокую доходность (сейчас почти в 2 раза выше инфляции) и госгарантии. Среднестатистическому россиянину еще довольно сложно пользоваться многими финансовыми инструментами. Поэтому выбором № 1 по-прежнему остается депозит.

Вкладывать ли в недвижимость?

Н. О.:

– Уже несколько лет россияне активно покупают недвижимость за рубежом. Только в 2011 г. на эти цели, по статиситке ЦБ, было выведено из страны 12 млрд долларов. По сути это инвестиционные и пенсионные сбережения. Считаю, что недвижимость будет интересной. Но надо искать те сегменты, что будут расти. Но это всегда было страховкой на случай инфляции и для сохранения средств.

Цифры

• В 2012 г. сумма взятых россиянами не-ипотечных, коротких кредитов составила 1,6 трлн руб.
• 1,3 трлн руб. – это сумма процентов, которую в 2012 г. должны выплатить все российские заемщики по этим видам кредитов.

В ближайшие месяцы ожидается увеличение размера суммы, на которую государство страхует вклады населения, – с 700 тыс. руб. до 1 млн руб.