Власти решили пока не ужесточать валютный контроль. Об этом сообщают «Ведомости».
Президент Владимир Путин обсудил ситуацию на валютном рынке на встрече с членами правительства и председателем ЦБ Эльвирой Набиуллиной. Своё видение ситуации высказали глава Минфина Антон Силуанов, помощник президента по экономическим вопросам Максим Орешкин и министр экономического развития Максим Решетников.
Кабмин смог в неформальном порядке договориться с экспортёрами об увеличении продажи валютной выручки. Решено пока только мониторить их действия. В последние два дня правительство обсуждало ситуацию с крупнейшими компаниями и настаивало на возврате экспортных доходов в страну, однако это касается прежде всего неэнергетических компаний. Например, нефтедобывающий сектор вынужден продавать большую часть экспортных доходов, поскольку половина их выручки идёт на налоги. Возврату денег в страну в основном не уделяли внимание производители удобрений.
Представители бизнеса высказали готовность увеличить объём продаж. Если изменений не будет, возможно введение обязательной реализации экспортной выручки, а также увеличение налогового бремени.
Участники встречи пришли к выводу, что ужесточение валютного контроля — это крайняя мера, которая может повлиять на курс только временно, не устраняя фундаментальные причины падения рубля. Главным фактором ослабления рубля является мягкая денежная политика, которая привела к избыточному увеличению денежной массы (М2). Набиуллина объяснила причины повышения ставки, указав на усилившиеся инфляционные риски, а также отметила, что для снижения спроса на импорт, который стал одной из причин ослабления нацвалюты, правительству следует задуматься о повышении ввозных пошлин.
Рост М2 был обусловлен резким ускорением кредитования, прежде всего корпоративного. Одним из факторов стало то, что экспортёры начали привлекать рублёвые кредиты вместо продажи валютной выручки, чтобы покрыть текущие расходы или вывести деньги за рубеж.
В соответствии с данными ЦБ, денежная масса М2 в июле 2023 года составила 88,1 трлн рублей, что на 25% выше прошлогоднего показателя. Портфель корпоративных кредитов за первое полугодие вырос на 11% или 5,8 трлн рублей. За аналогичный период 2019 года, до начала пандемии, показатель увеличился всего на 1% (более 300 млрд рублей).
Кроме корпоративного кредитования, быстрыми темпами росли ипотека и розничные займы. Однако интерес к жилищным кредитам снизился, что отразилось на спросе на квартиры в регионах. Становятся популярными потребительские займы, так как население опасается роста цен на товары. За период с января по июль портфель жилищных кредитов за январь-июль увеличился на 1,6 трлн руб. или 12%.
Участники встречи договорились, что помимо мониторинга за продажей экспортёрами валютной выручки, разработают механизмы сдерживания роста кредитования. В ЦБ пообещали провести с банками работу.
В этом году вклад бюджетного импульса в разгон денежной массы, по сравнению с кредитованием, действительно невелик. За январь-июль текущего года дефицит федерального бюджета составил 2,8 трлн рублей, в то время как совокупный бюджет субъектов РФ за тот же период исполнен с профицитом в 1,6 трлн рублей. На Едином налоговом пространстве (ЕНС) на начало года накопилось около 1 трлн рублей налоговых переплат, заранее внесённых бизнесом. По состоянию на 26 июня, на ЕНС в разделе источников финансирования скопилось 1,5 трлн рублей, что отражает ещё не учтённые в доходах платежи, уже переведённые на счёт.
Один из собеседников «Ведомостей» отметил, что динамика исполнения бюджета выглядит позитивно, как считает Антон Силуанов. По мнению главы Минфина, по итогам года оно может уложиться в запланированный дефицит в 2% ВВП.
В ближайшие месяцы иностранная валюта продолжит рост, предпосылок для укрепления рубля нет.
