Почему важно следить за ключевой ставкой и как она влияет на кредиты, как обстоит ситуация с инфляцией в Калининграде и почему в банках Литвы и Польши низкие процентные ставки. На эти вопросы ответил замдиректора департамента денежно-кредитной политики Центробанка Алексей Липин.
— В марте этого года только в Калининградской области из всех регионов СЗФО выросла инфляция. Но в феврале Калининград был единственным на Северо-Западе, где инфляция, наоборот, не изменилась. Как объяснить подобные "качели"?
— Действительно, инфляция в Калининграде несколько выше общероссийской. В этом особенность Калининграда, потому что территориально он удалён от России, в цену товаров в Калининграде добавляется стоимость логистики. Второй важный момент, связанный с местоположением региона, — большая доля импорта. Больше товаров, чем в среднем в Россию, ввозится. Поэтому внешнеэкономические колебания сильнее влияют на Калининград. Но есть и другая сторона — когда рубль укрепляется, стоимость импорта понижается, и инфляция становится меньше. В марте основной рост произошёл за счёт повышения цен на хлебобулочные товары и на мясо. Но этот рост не носит системный характер. Повышение цен на хлеб связано с увеличением стоимости зерна. Рост цен на мясо произошёл из-за АЧС, так как пришлось импортировать мясо.
— Калининградцы часто сравнивают условия по кредитам в регионе с банками Литвы, Польши и Германии. Можем ли мы ждать столь низких кредитных ставок?
— Если сравнивать с другими странами, нужно смотреть не только на номинальные ставки, но и на другие показатели, в том числе на инфляцию. В Европе низкий уровень инфляции, есть даже страны, где она ниже нуля. Соответственно, такая макроэкономическая политика — реакция европейского Центробанка на состояние экономики. Если он видит, что инфляция на низком уровне, то он стимулирует экономику. Если говорить о нас, мы ожидаем, что в первой половине 2020 года инфляция вернётся к четырём процентам, если не произойдёт каких-то негативных событий, которые сильно повлияют на экономический прогноз. Тогда ключевая ставка Банка России может снижаться к своему нейтральному уровню шесть-семь процентов. Эта ставка является стартовой. И ставки займов для конечных заёмщиков будут формироваться относительно неё. Например, при инфляции четыре процента ипотека вполне может быть восемь процентов. А может быть и ниже. Зависит от платёжеспособности заёмщика и ряда других факторов. И если мы говорим, что инфляция четыре процента, то реальная долгосрочная ставка (номинальная нейтральная ставка за минусом инфляции) — два-три процента. Собственно, очень даже похоже на то, что происходит в других странах.
— Большое внимание приковано к решениям по поводу ключевой ставки. Объясните, почему компаниям и потребителям важно следить за ключевой ставкой помимо того, что это влияет на размер кредитной ставки банков?
— Реакция кредитных ставок на решения Центробанка составляет от двух до шести месяцев. То есть принимается решение ЦБ РФ по ключевой ставке, и в среднем через три-четыре месяца мы видим, что ставки по кредитам поменялись. Нужно обращать внимание на то, что говорит Банк России. Потому что мы достаточно активно проводим свою коммуникацию. После каждого решения публикуется пресс-релиз, где написано, что банк думает о текущей ситуации в экономике и по поводу денежно-кредитной политики. Соответственно, бизнес и потребители должны понимать. Если, например, сейчас ЦБ допускает возможность снижения ключевой ставки во втором или третьем квартале 2019 года, то можно принимать соответствующие решения о том, тратить деньги или отложить их. Занять деньги или, возможно, стоит подождать.
Это простые вещи. Они универсальны. Даже из пресс-релиза их можно почерпнуть. Но есть оговорка. Мы всегда говорим "согласно базовому прогнозу Банка России". Мы не говорим точно, что ставка будет снижаться. Всегда оговариваем: если всё получится по прогнозу, тогда будет ровно то, что мы сказали. Кроме того, после опорного заседания мы публикуем подробный доклад о денежно-кредитной политике, где описано наше текущее видение и наш прогноз — как мы его видим и что мы закладываем. И тот, кто его прочитает, может понять, на какие факторы стоит смотреть, чтобы понимать — развивается ли ситуация по базовому прогнозу ЦБ РФ или же нет. Мы рассматриваем несколько сценариев, и можно понять, ближе к какому из них текущая ситуация. Мы максимально прозрачны.
Полную версию интервью читайте на "РБК-Калининград".