Европейский центральный банк запустил программу количественного смягчения. Об этом 22 января объявил глава ЕЦБ Марио Драги. Ежемесячно ЕЦБ будет выкупать государственные ценные бумаги на €60 млрд. Это на €10 млрд больше, чем прогнозировалось аналитиками. Программа будет действовать до сентября 2016 года, пишет РБК.
Таким образом, общий объем ликвидных денежных средств, который поступит в европейскую экономику, составит €1,1 трлн. ЕЦБ будет выкупать только долговые облигации с инвестиционным рейтингом. Приобретаемые ЕЦБ облигации будут иметь срок погашения от 2 до 30 лет. Однако для государств, которые получали помощь от ЕЦБ и МВФ, будут предусмотрены отдельные требования, которые будут распространяться на греческие облигации.
Объявленное в четверг количественное смягчение будет дополнять уже существующие программы ЕЦБ по стимуляции европейской экономики. Целевое долгосрочное кредитование (TLTRO) и выкуп обеспеченных активами облигаций (ABS).
Механизм выкупа облигаций, разработанный ЕЦБ, предусматривает, что основная часть приобретенных им ценных бумаг будет приходиться на национальные центральные банки. Это посчитали уступкой ЦБ ФРГ – Бундесбанку, который последовательно выступал против количественного смягчения ЕЦБ. Таким образом, Бундесбанк и другие центробанки смогут выбирать, какие именно ценные бумаги они будут покупать.
Как предполагают экономисты Royal Bank of Scotland, механизм выкупа ЕЦБ облигаций построен таким образом, что большая часть ценных бумаг будет куплена крупнейшими центробанками еврозоны. Доля каждого конкретного ЦБ будет совпадать с его долей в уставном капитале ЕЦБ. Таким образом, большую часть закупок осуществит Бундесбанк. Непосредственно в релизе ЕЦБ этот механизм не прописан – о нем на пресс-конференции в четверг упомянул Драги.
Евро подешевел к доллару после объявления Драги, поскольку QE приведет к расширению денежной базы. Снижение стоимости европейской валюты не было задачей ЕЦБ, признал Драги. Он подчеркнул, что возглавляемая им организация не занимается занижением курса европейской валюты. На протяжении последних нескольких лет евро был дорогим по отношению к другим валютам. В частности, его стоимость была выше доллара США. Это делало товары и услуги, произведенные в Европе, менее конкурентоспособными на мировом рынке. Начало количественного смягчения должно поддерживать стоимость евро на более низком уровне.